Treasury Wine Estates rejette une offre à 3 milliards de dollars

Le groupe Australien juge l’offre de reprise en dessous de « sa valeur réelle« 

Treasury Wine Estates, l’un des plus gros acteurs mondial avec 54 domaines viticoles à travers le monde vient de refuser une offre d’achat de 2,07 Milliards d’Euros. L’offre du fonds d’investissement américain Kohlberg Kravis Roberts (KKR) a été jugée en dessous de la valeur réelle du groupe. En effet dans son communiqué de presse le groupe note « Le conseil a examiné la proposition de KKR… et a conclu que la proposition ne reflète pas la valeur réelle de la société, par conséquent ce n’est pas dans le meilleur intérêt des actionnaires »

Depuis quelques mois Treasury Wine Estates semble être une proie de choix très convoitée. En effet en à peine un mois les rumeurs se sont multipliées autour du rachat de ce géant du vin par des groupes comme Pernod Ricard ou encore Constellation Brands.

A noter que l’offre de KKR valorisait Treasury Wine Estates à 3,05 Milliards de dollars australiens (2,07 milliards d’euros) c’est-à-dire 3,19€ ($4,70 AUD) par action soit 15% de plus que la valeur boursière au 19 Mai. Un manque à gagner qui fut vite rattrapé puisque suite à l’annonce de refus le titre du groupe a gagné 20%. Le groupe avance notamment que sa marque Penfolds à elle seule est valorisée à 800 millions d’euros.

Parmis les nombreuses marques du groupe on retrouve des propriétés telles que Beringer (Napa Valley), Château St Jean (Sonoma), Penfolds (Australie), Tierra Secreta (Argentine) ou encore Castello di Gabbiano (Italie)… Un portefeuille très variés regroupant différents styles de vins provenant de quatre continents et avec chacun avec un positionnement prix assez différent. Au total le groupe possède 11.000 hectares de vignes et vend chaque année 32 millions de caisses de vin.

Lors de ces derniers mois Treasury Wine Estates avait notamment fait parler de lui en jetant aux égouts 6 millions de bouteilles de vin bas de gamme représentant 35 millions de dollars. Une solution extrême qui fut justifiée par un délai de stockage trop long qui avait impacté le vin. Peu de temps après le groupe affirmait sa volonté de se recentrer sur le haut de gamme, une gamme de vin plus facile à vendre pour lui.

Au final les mois qui viennent nous diront si Treasury Wine Estates fait le choix de se séparer de ses marques bas de gamme ou alors de tout simplement passer sous le giron d’un plus grand groupe vin. Une affaire à suivre…

Choukroun Chicheportiche Jonathan